Чому не вистачає гуми?
По-перше, поставки з традиційних{0}}країн-виробників каучуку демонструють ознаки незначного скорочення.
В інтерв’ю *Jiemian News* Тан Сяонань, аналітик природного каучуку в Jinlianchuang, зазначив, що великі країни-виробники-такі як Таїланд та Індонезія-стикаються з серйозними проблемами, зокрема старінням каучукових дерев і структурними змінами у вирощуванні. Хоча виробництво зросло в деяких африканських країнах, таких як Кот-д'Івуар, ці досягнення є лише краплею, яка переливає море, і недостатні для повного подолання дефіциту пропозиції.
Більш глибокий вплив випливає з погодних умов. Кілька установ попередили, що до травня 2026 року центральна та східна екваторіальна частина Тихого океану, ймовірно, увійде
фаза Ель-Ніньо; отже, погодні-фактори можуть потенційно вплинути на рівень виробництва цього року.
Крім того, з боку попиту, завдяки постійному розвитку інфраструктурних проектів і безперервному розширенню автомобільних виробничих потужностей, жорсткий попит шинної промисловості забезпечує міцну основу для ринку, демонструючи стійку стійкість.
«Очікується, що в довгостроковій перспективі ринковий центр цін на натуральний каучук продовжить свою висхідну траєкторію», – прогнозує Тан Сяонань.
Незважаючи на те, що ринок знову зіткнувся зі збоями, спричиненими Ель-Ніньо, і зіткнувся зі зростанням цін, поточний ринковий ландшафт значно відрізняється від того, що був два роки тому.
Тан Сяонань зазначив, що, озираючись на другий квартал 2024 року, основним фактором зростання цін на натуральний каучук стало концентроване вивільнення попиту на запаси, спричинене Регламентом Європейського Союзу про вирубку лісів (EUDR). У той час міжнародні ринки перенаправили доступні пропозиції, що призвело до різкого скорочення імпорту натурального каучуку в Китай і, як наслідок, до скорочення ліквідності спотового ринку.
EUDR є обов’язковим нормативним актом, запровадженим Європейським Союзом для стримування глобальної вирубки лісів і сприяння стійкості в ланцюгах поставок.
Для великих і середніх-підприємств постанова набуває чинності 30 грудня 2025 року. для малих і мікро-підприємств він набирає чинності 30 червня 2026 року, а кінцевий термін відповідності продовжено до 31 грудня 2026 року. Регламент охоплює низку товарів, зокрема яловичину, какао, каву, пальмову олію, каучук, соєві боби та деревину.
«На даний момент фактичного дефіциту фізичних спотових поставок немає», — заявив Тан Сяонань. Дані свідчать про те, що станом на початок травня запаси темної-каучуку в регіоні Циндао були значними, демонструючи значне зростання на 39% порівняно з тим самим періодом 2024 року.
Враховуючи відсутність будь-якого фактичного дефіциту пропозиції, як ціни все-таки змогли подолати позначку в 18 000 юанів за тонну?
«За цим лежить синергетична взаємодія між власними надійними основами натурального каучуку та його фінансовими характеристиками», — пояснює Тан Сяонань. «Наразі ми перебуваємо на ранніх стадіях сезону розливу; отже, постачання латексу-сировини-залишається на низькому рівні як у внутрішніх, так і в міжнародних регіонах виробництва. Одночасно зростає попит на міжнародному ринку, що спонукає закордонні переробні заводи активізувати свої зусилля з розкуповування сировини, тим самим спричиняючи постійне зростання цін на виробництво».
Крім того, вітчизняні виробники шин активно поповнюють свої запаси, щоб задовольнити високий попит, забезпечуючи надійну фундаментальну підтримку натурального каучуку. З макроекономічної точки зору внутрішній фондовий ринок перебуває на підйомі, а загальне макроекономічне середовище має тенденцію до оптимізму.
Ринок товарних ф'ючерсів на даний момент демонструє різний характер. У міру того, як напруженість на Близькому Сході спадає, ринок енергетичних і хімічних продуктів демонструє ознаки пом'якшення; однак кліматичне явище Ель-Ніньо підігріло ринкові очікування щодо скорочення поставок сільськогосподарської продукції, що значно підвищило активність капіталу. Відповідно, ф'ючерсні контракти на дорогоцінні метали та сільськогосподарську продукцію демонструють сильніший висхідний імпульс.
З початку 2026 року численні інсайдери галузі висловлювали високу впевненість щодо траєкторії цін на каучук на наступний рік, фактично привернувши увагу до всього ланцюжка галузі. Minmetals Futures охарактеризував гуму як «терплячого гравця пізнього-циклу на бичачому ринку».
Озираючись на товарний бичачий ринок 2003–2007 років, можна спостерігати типову послідовність обертання: «Дорогоцінні метали → Промислові метали → Енергія → Сільськогосподарська продукція». Нині дорогоцінні та кольорові метали займають центральне місце; згідно з історичними моделями, очікується, що цей висхідний імпульс поступово пошириться на ринок каучуку.
«Гума не зазнавала значного зростання цін протягом багатьох років, що робить її дуже еластичним класом активів для довгих позицій», – зазначає Minmetals Futures. «Однак, враховуючи те, що каучук історично мав тенденцію поводитися як товар пізнього-циклу, точний час є важливим для визначення позиції».
Тим не менш, серед хору зростання цін у секторі видобутку, підприємства, що перебувають у нижній течії, відчувають дедалі більше занепокоєння.